白癜风的发病原因 http://www.bdfyy999.com/m聊聊霍华德·马克斯的《周期》。周期到底是什么呢？对我们投资者来说，最直观的就是市场的涨涨跌跌，有涨就有跌，有跌必有涨。听起来很简单，但是我们身处其中的时候经常会忘记。比如年前基金大涨，吸引了非常多的新手入场。行情一路上涨，以致大家都忘了，涨得太多，必会回调，果然年后就迎来了调整，引起一片哀嚎。当然，周期不单只有市场周期，还有经济周期，企业盈利周期，风险态度周期等等。这本书让我系统地了解和理解周期。经济活动、企业活动、投资活动等各种周期互相影响，互相作用。你中有我，我中有你。经济周期是企业周期和市场周期的基础。而市场周期和企业周期又反过来，作用于经济周期。在各种周期中，人类一直扮演着非常重要的角色。人们的心理和行为受各种周期的影响，而心理和行为方面，又加剧了各种周期的发展。举个例子，行情好的时候，人们情绪高涨，逐渐放松警惕，越买越多，越买越高，把市场推向更高。此前，我一直忽视信贷周期和房地产周期。特别是忽视了信贷周期对投资的影响。看清楚信贷处于什么周期，可以帮助我们进一步做好投资。信贷政策宽松，需要更加谨慎。而当信贷收缩，就可能找到更便宜的好标的。很奇怪的是，我知道房地产是顺周期行业，经济好的时候，房地产行业通常也会好，反之，房地产行业可能就低迷了。但我又有另一个割裂的思想，觉得房地产就是受政策影响，不存在周期。真的是自相矛盾。你看，人是多么不理性。书中强调了一点，房地产由于周期长及买入的成本高，其实不太适合普通投资者。我们要怎么看清市场周期，根据周期去做决策呢？市场周期变幻莫测，一会高，一会低，怎么判断？其实，它跟价格与价值的关系一样，不管价格怎么波动，最终会回到价值，然后进行新一轮的波动。市场周期也是如此。虽然一会高，一会低，但最终会回归平均线，进行新一轮的波动。“周期往往会走向极端，走到极端后反转，回归中心点，回归中心点后，并不停留，而是一晃而过，走向另外一个极端。”而这两个极端，是非常重要的时点。在大家恐慌的时候，慢慢买入，大家蜂拥入场的时候，悄然离场。当然，这个极端是有滞后性的，事后才知道哪个是最低最高点。不过这也没关系，只要抓住那个时段，通常会有好的收益。就像去年3月，全球恐慌，很多人疯狂抛售，我却在那个时候分批买入，收益都很不错。又有人要问了，周期那么多，研究透一个都很难，怎么办呢？我觉得最好的方法就是观察周围，当周围的人情绪高涨，都在讨论股票、基金的时候，就一定要小心了，而当大家对市场失去信心的时候，可能是我们入场的好时机。我就浅显地说这么多吧。写得有些跳脱，大家包容着看哈。这本书非常值得反复看，有很多的启发，推荐给大家。